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基金投顧、轉(zhuǎn)融資...券商利好消息頻發(fā)，影響多大？資金繼續(xù)堅(jiān)定布局，券商ETF單周再獲爆買超5億元-天天熱門

2023-06-12 10:29:05 來(lái)源：雪球網(wǎng) 小 中

近日券商板塊利好消息頻發(fā)。

【資料圖】

首先，基金投顧業(yè)務(wù)迎來(lái)重要里程碑！6月9日，證監(jiān)會(huì)就《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，旨在推動(dòng)基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)常規(guī)，沿用試點(diǎn)期間對(duì)“投資”的規(guī)范和限制，強(qiáng)化對(duì)“顧問(wèn)”的引導(dǎo)和監(jiān)管，并針對(duì)新問(wèn)題新情況補(bǔ)齊短板。

市場(chǎng)分析人士指出，《規(guī)定》有助于進(jìn)一步推動(dòng)權(quán)益類基金高質(zhì)量發(fā)展，優(yōu)化資本市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)，改善投資者回報(bào)、服務(wù)居民財(cái)富管理需求，帶動(dòng)行業(yè)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，擴(kuò)大包括券商、基金公司在內(nèi)的專業(yè)買方中介力量，發(fā)展前景廣闊。

與此同時(shí)，牌照機(jī)構(gòu)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步鞏固。數(shù)據(jù)顯示，目前獲批基金投顧試點(diǎn)的60家機(jī)構(gòu)中，銀行僅3家（招行、平安、工行），而券商有29家、基金公司有25家、獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)有3家。

此外,在服務(wù)資產(chǎn)規(guī)模方面，券商也占據(jù)顯著優(yōu)勢(shì)。開(kāi)源證券截至5月30日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，券商基金投顧AUM已超千億規(guī)模。其中以中信證券、國(guó)聯(lián)證券、華泰證券、東方證券、中金財(cái)富、中信建投、國(guó)信證券、中國(guó)銀河等8家券商為統(tǒng)計(jì)樣本，得出其基金投顧規(guī)模合計(jì)為1079億元。而據(jù)證監(jiān)會(huì)消息，截至3月底，60家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的基金投顧服務(wù)資產(chǎn)總規(guī)模僅1464億元。

財(cái)通證券表示，當(dāng)前財(cái)富管理正處于從“賣產(chǎn)品”到“賣配置”的關(guān)鍵階段，而基金投顧將成為最重要的牌照基礎(chǔ)，目前券商已占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，看好其后續(xù)銷售市場(chǎng)份額進(jìn)一步增大。

海通證券表示，國(guó)內(nèi)證券行業(yè)傭金率不斷下降的背景下，基金投顧業(yè)務(wù)可以為券商零售業(yè)務(wù)帶來(lái)可觀的規(guī)模增量和收入，且考慮到基金投顧業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)可以間接推動(dòng)基金產(chǎn)品的豐富度和數(shù)量，這也會(huì)帶動(dòng)券商其他業(yè)務(wù)產(chǎn)生增量收入。

其次，6月9日中國(guó)證券金融股份有限公司宣布中證金融市場(chǎng)化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，自6月13日起施行。

市場(chǎng)化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)由中證金融推出，為證券公司融資融券業(yè)務(wù)提供配套性資金支持，采取靈活期限、競(jìng)價(jià)費(fèi)率交易方式，證券公司可以自主選擇期限，自行申報(bào)費(fèi)率，轉(zhuǎn)融資交易通過(guò)競(jìng)價(jià)方式完成。

試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)后，匹配規(guī)則、費(fèi)率調(diào)整、保證金管理、清算交收等交易機(jī)制和配套安排，均與試點(diǎn)期間保持一致。市場(chǎng)化轉(zhuǎn)融資成交費(fèi)率緊貼市場(chǎng)利率，并持續(xù)略低于證券公司同期短期融資券和一年內(nèi)公司債發(fā)行利率，提高了證券公司資金管理便利性，有助于降低證券公司融資成本。為券商業(yè)績(jī)帶來(lái)直接利好。

第三，6月9日晚間，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布消息稱，正式印發(fā)《證券公司網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計(jì)劃（2023-2025）》，明確了六大類31項(xiàng)主要任務(wù)。旨在加強(qiáng)對(duì)證券行業(yè)網(wǎng)絡(luò)和信息安全提升工作的督導(dǎo)，構(gòu)建良好的證券科技生態(tài)。

市場(chǎng)分析人士指出，證券IT行業(yè)當(dāng)前整體受益金融信創(chuàng)政策強(qiáng)催化，近年連續(xù)以遠(yuǎn)超行業(yè)營(yíng)收的增速增長(zhǎng)，本次政策對(duì)行業(yè)結(jié)構(gòu)性IT投入，特別是收入高基數(shù)的龍頭券商有明顯的推動(dòng)作用。

華泰證券表示，伴隨大財(cái)富管理、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)及國(guó)際化深耕布局，金融科技優(yōu)化經(jīng)營(yíng)效率，未來(lái)券商ROE有望上行并推動(dòng)估值中樞上移，看好市場(chǎng)低位修復(fù)下的券商板塊左側(cè)配置機(jī)遇。

財(cái)通證券表示，近年來(lái)券商多項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行改革，行業(yè)利好政策帶動(dòng)的業(yè)務(wù)改革以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)也有望支撐板塊ROE抬升。如傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)加速轉(zhuǎn)型財(cái)富管理，投行業(yè)務(wù)在全面注冊(cè)制改革下向綜合化、專業(yè)化發(fā)展，資管業(yè)務(wù)方面結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化、積極進(jìn)行主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型等。

值得注意的是，當(dāng)前券商板塊估值仍處于歷史相對(duì)低點(diǎn)，數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，中證全指證券公司指數(shù)最新市凈率PB（LF）僅1.27倍，位于近10年7.59%分位點(diǎn)，較估值中樞1.79倍有超40%的修復(fù)空間，估值修復(fù)空間廣闊。

資金穩(wěn)步布局態(tài)勢(shì)不改，上周（6.5-6.9）5個(gè)交易日券商ETF（512000）再獲資金持續(xù)凈流入合計(jì)達(dá)5.26億元，拉長(zhǎng)時(shí)間看，券商ETF（512000）近20日有16日獲資金增倉(cāng)，累計(jì)達(dá)19.35億元。

資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數(shù)，一鍵囊括49只上市券商股，其中近6成倉(cāng)位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉(cāng)位兼顧中小券商的業(yè)績(jī)高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點(diǎn)，是一只集中布局頭部券商、同時(shí)兼顧中小券商的高效率投資工具。

風(fēng)險(xiǎn)提示：券商ETF被動(dòng)跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，券商ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)！基金投資需謹(jǐn)慎。$券商ETF(SH512000)$$中國(guó)銀河(SH601881)$$中信證券(SH600030)$

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