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我的持倉邏輯

2023-04-23 15:25:52 來源：雪球網(wǎng) 小 中

最近換倉比較大，清倉了幾只持有多年的股票，買入了一些新股票和老股票。

清倉的主要有：偉星新材、格力電器、東方雨虹和華蘭生物。這四只股票都是好公司，尤其是偉星新材，是可以媲美茅臺(tái)一般的穩(wěn)健。之所有清倉，不是這些公司不好，是感覺其他股票性價(jià)比更高。

(相關(guān)資料圖)

加倉的股票也比較多：加倉了聯(lián)邦制藥、康哲藥業(yè)、伊利股份和招商銀行。

換倉后的倉位變成了：房地產(chǎn)（萬科港股），金融（招商銀行和中國平安），醫(yī)藥（同仁堂國藥、瀚森制藥、長春高新、錦欣生殖、健帆生物、聯(lián)邦制藥、康哲藥業(yè)），制造業(yè)（萬華化學(xué)、海象新材、蘇威孚B、長安B）、食品飲料（五糧液、伊利股份、中國飛鶴）、服務(wù)業(yè)（老鳳祥B）。

這次調(diào)倉的邏輯很簡單，主要是降低了制造業(yè)的倉位，增加了食品飲料和金融的倉位?？雌饋硎呛芊稚ⅲń?0只股票），其實(shí)前三重倉股（招行、萬科、平安）占了四分之三，前五倉位（萬華、國藥）占比85%，所以你們可以說我的倉位是分散集中。

為什么是這么奇怪的組合？或者說為什么有的重倉有的輕倉？主要的原因是懂與不懂，或者說確定性。懂了一家公司，確定性相對(duì)就強(qiáng)，不懂一家公司，確定性相對(duì)就弱。

有次聊天，一個(gè)朋友說他2020年收益率超過50%，2021年收益率超過100%，2022年虧損50%，你猜他掙了多少？

虧損200多萬。為什么？因?yàn)?020年和2021年投入少，只有幾萬塊，2022年有信心了，一下子投入了幾百萬，導(dǎo)致一次性的虧損較高。

經(jīng)常有朋友說，我盈利50%甚至200%，我一般會(huì)問一個(gè)問題，你一共掙了多少錢？還有人說我全倉掙了100%，我也會(huì)問這個(gè)問題，你一共掙了多少錢？

投入1萬，盈利50%，也就是5000元，投入1000萬，只盈利10%，卻是100萬。

股市中投入10萬，家里有存款100萬，這算不算全倉？

除了幾個(gè)特好的朋友以及家人之外，我很少跟熟人說我投入了多少錢。因?yàn)槌朔孔又?，我剩下的幾乎所有錢都買了股票。這么大的投入，任何人都會(huì)說風(fēng)險(xiǎn)高，我也知道風(fēng)險(xiǎn)高，所以不推薦任何人學(xué)我，甚至我都不推薦熟人炒股。

幾乎把身價(jià)性命都投入股市的要求是什么？肯定是穩(wěn)健，不能出事。什么股票穩(wěn)?。看蠊?，尤其是歷史已經(jīng)驗(yàn)證了的大公司。所謂的大公司，不是說規(guī)模大，而是在行業(yè)中有自己的行業(yè)地位，如招商銀行、偉星新材。所以，我選擇了上述這些公司。

選擇邏輯很簡單：

萬科，房地產(chǎn)龍頭，估值低，行業(yè)出清后必然反轉(zhuǎn)。

招商銀行，銀行龍頭，估值低，長期一定跑贏整個(gè)銀行業(yè)甚至全行業(yè)。

中國平安，保險(xiǎn)龍頭或者說全金融牌照龍頭，投資風(fēng)波過后業(yè)績會(huì)快速回復(fù)。

以上三只股票還有個(gè)優(yōu)勢是在內(nèi)地和香港同時(shí)上市，AH之間有價(jià)差，所以每年價(jià)差收益大約有6%左右。只這一項(xiàng)收益，就已經(jīng)滿足了我投資的要求——高于理財(cái)收益。這也是為什么近四分之三的倉位集中在這三只股票的原因之一。

萬華化學(xué)，化工龍頭，MDI屬于壟斷競爭，只有幾家公司能生產(chǎn)。

同仁堂國藥，同仁堂的金字招牌，疊加安宮牛黃丸的獨(dú)家配方，長期增長可期（量價(jià)齊升）。

五糧液，僅次于貴州茅臺(tái)的高端白酒，沒有其他，如果茅臺(tái)價(jià)格再跌一下，我也會(huì)買茅臺(tái)。

伊利股份，奶業(yè)龍頭。隨著國人收入的提高以及對(duì)健康的要求，牛奶行業(yè)未來肯定是會(huì)持續(xù)增長的行業(yè)，伊利是龍頭，有行業(yè)集中的趨勢，就像偉星新材和東方雨虹一樣。行業(yè)集中到一定的程度，就是利潤釋放的階段。

老鳳祥B是黃金連鎖店之一，主要是估值低。

以上幾只股票，未來掙錢的確定性很強(qiáng)。

大額資金，追求的一定是確定性。

3000萬收益10%就是300萬，收益率15%就是450萬。

確定性高，收益率稍微低一點(diǎn)也是可以接受的。更何況，這些組合的收益率其實(shí)也不低。

$萬科A(SZ000002)$$招商銀行(SH600036)$$中國平安(SH601318)$

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