亚洲国产日韩欧美一区二区三区,,亚洲国产日韩欧美一区二区三区,,自拍视频免费在线观看,久久色视频在线免费观看,日本中文字幕精品—区二区,亚洲校园春色另类图片,国内亚洲精品视频在线观看,欧美精产国品999,久久人人爽人人爽人人av

小廣千呼萬(wàn)喚始出來(lái)的年報(bào)終于發(fā)布了，讓我們一起來(lái)看看2022年的年報(bào)里有哪些重要信息。

(資料圖片僅供參考)

（本文僅為個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成任何投資建議）

01

2022年巨虧4個(gè)小目標(biāo)，跟當(dāng)初計(jì)劃的盈利2000萬(wàn)想去甚遠(yuǎn)，憑借這一點(diǎn)，開(kāi)盤(pán)兩個(gè)跌停一點(diǎn)也不冤，看起來(lái)，下周我想以30元左右價(jià)格補(bǔ)倉(cāng)的目標(biāo)有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)了。

不過(guò)既然1月底預(yù)虧公告發(fā)布后，股價(jià)沒(méi)有很大波動(dòng)，想必市場(chǎng)還是認(rèn)為有其他數(shù)據(jù)值得期待，那我們就接著往下看。

看用紅框圈出來(lái)的這一行，這是這張主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)表里面，唯一也是最大的亮點(diǎn)：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~已連續(xù)兩年回正，并且在2022年大幅增加。

這組數(shù)據(jù)很有意義，拋開(kāi)一切外部因素不談，即使這是一家普通公司，這組數(shù)據(jù)也能表明這家公司雖然還沒(méi)開(kāi)始盈利，但至少能收到現(xiàn)錢(qián)了，而且收到的現(xiàn)金還在逐年增加。

能維持穩(wěn)定的現(xiàn)金流，公司就不會(huì)隨時(shí)破產(chǎn)倒閉。

排除了破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去，就有機(jī)會(huì)提高產(chǎn)品的盈利能力，或節(jié)省開(kāi)支，慢慢把利潤(rùn)也轉(zhuǎn)正，最終實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流和利潤(rùn)的雙正向增長(zhǎng)。

畢竟歷史包袱沉重，即使是擁有悠久歷史和“四菜一湯”的廣譽(yù)遠(yuǎn)，也需要時(shí)間慢慢恢復(fù)元?dú)狻?/p>

為什么說(shuō)歷史包袱沉重？我們拿今年的年報(bào)和2019年的年報(bào)對(duì)比一下，就能找到答案。

兩張表用紅框圈出來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~連起來(lái)看，你發(fā)現(xiàn)了嗎，從2017年到2020年，這四年里，利潤(rùn)一直是正的，但現(xiàn)金流一直是負(fù)的。

看似賺了錢(qián)，但這些利潤(rùn)大部分以“應(yīng)收賬款”來(lái)體現(xiàn)，公司實(shí)際上一直是入不敷出的狀態(tài)，全靠吃老本，老本吃完了就只能靠融資續(xù)命，如果融資不暢，資金鏈斷裂，分分鐘破產(chǎn)倒閉。

一家公司在搶占市場(chǎng)份額的階段，偶爾一兩年負(fù)現(xiàn)金流，是完全可以理解的，但年年盈利，年年負(fù)現(xiàn)金流，怎么看都不太正常（此處省略五百字，不展開(kāi)說(shuō)了），現(xiàn)在你明白為什么說(shuō)它歷史包袱沉重了吧。

好在，在國(guó)資的帶領(lǐng)下，小廣的經(jīng)營(yíng)已經(jīng)回到正軌，去年主抓“降應(yīng)收、去庫(kù)存、增純銷(xiāo)”，并采取了現(xiàn)款現(xiàn)貨模式。

國(guó)資接手的小廣，已經(jīng)肉眼可見(jiàn)的開(kāi)始變好，但要完成困境反轉(zhuǎn)，還需要一定的時(shí)間。

02

小廣去年制定了大單品戰(zhàn)略，主推定坤丹，定坤丹系列產(chǎn)品是目前小廣唯一年銷(xiāo)量上千萬(wàn)丸/瓶的單品，作為主推大單品是沒(méi)問(wèn)題的。

年報(bào)里，22年定坤丹系列產(chǎn)品的銷(xiāo)量基本與去年持平，看來(lái)除了續(xù)購(gòu)之外，用戶流失量與新增量基本打平，看起來(lái)推廣工作的進(jìn)展不盡如人意。

不過(guò)，也有可能之前的銷(xiāo)量有很大一部分積壓在渠道，成為渠道庫(kù)存，而22年的銷(xiāo)量是在消化庫(kù)存基礎(chǔ)上增加的真實(shí)純銷(xiāo)，這一項(xiàng)可以再觀察一年。

今年體培牛黃清心丸的銷(xiāo)量取得了超過(guò)140%的增長(zhǎng)，有一點(diǎn)驚喜，但由于之前的銷(xiāo)量絕對(duì)值較低，只有幾十萬(wàn)丸，即使翻倍增長(zhǎng)，對(duì)業(yè)績(jī)改善的貢獻(xiàn)度也不大。

龜齡集銷(xiāo)量達(dá)到957萬(wàn)粒，與上年持平，說(shuō)明市場(chǎng)還是很認(rèn)可龜齡集的。

如果能推出錠劑，錠劑也達(dá)到這樣的銷(xiāo)量，那小廣的股價(jià)直接原地起飛。

錠劑這個(gè)產(chǎn)品形態(tài)，公司真的可以考慮一下。

畢竟大眾對(duì)經(jīng)典傳統(tǒng)中藥的第一印象就是錠劑、大蜜丸，改變大眾對(duì)于一件事物的認(rèn)知非常非常難，幾乎不可能做到，所以產(chǎn)品的設(shè)計(jì)應(yīng)該基于大眾的認(rèn)知。

膠囊劑雖然方便服用，但缺點(diǎn)也很明顯：

一方面，膠囊保質(zhì)期較短，無(wú)法長(zhǎng)期儲(chǔ)存，無(wú)法滿足消費(fèi)者收藏、抗通脹的需求。

另一方面，這種經(jīng)典的西藥形態(tài)，跟大眾對(duì)于傳統(tǒng)中藥的認(rèn)知不符，說(shuō)的好聽(tīng)這叫傳承創(chuàng)新，說(shuō)的不好聽(tīng)那就是，把傳統(tǒng)經(jīng)典搞得不倫不類(lèi)。

片仔癀、東阿阿膠都保留了傳統(tǒng)的錠劑、膠劑產(chǎn)品，銷(xiāo)量很好，這些公司的成功，證明市場(chǎng)對(duì)于傳統(tǒng)劑型是接受的。

龜齡集以前有粉劑，粉劑加蒸汽壓制成塊就成了錠劑，推出錠劑，也算是傳承中創(chuàng)新了。

因此公司可以嘗試小批量生產(chǎn)錠劑龜齡集，限量供應(yīng)，饑餓營(yíng)銷(xiāo)，制造賺錢(qián)效應(yīng)，說(shuō)不定能對(duì)公司起到很好的宣傳推廣效果。

小基數(shù)的龜齡集酒目前銷(xiāo)量穩(wěn)步增長(zhǎng)中，酒類(lèi)業(yè)務(wù)能否迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，將會(huì)是這兩年的主要看點(diǎn)。

03

前面的產(chǎn)銷(xiāo)量表里，可以看出公司22年留出了一定量的庫(kù)存，另外，還采購(gòu)了2.88億的原材料。

天然牛黃“價(jià)高量大”，22年小廣囤了不少可以升值的原料產(chǎn)品。

04

8.5億的銷(xiāo)售費(fèi)用有點(diǎn)高，其中80%是市場(chǎng)推廣費(fèi)，但22年并沒(méi)見(jiàn)到多少小廣的廣告，這6.8億不知道花哪去了，股東大會(huì)去現(xiàn)場(chǎng)的小伙伴可以現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)一下。

對(duì)比其他公司，比如片仔癀4.8億、壽仙谷3.2億，可以看出，強(qiáng)勢(shì)品牌的收入和銷(xiāo)售費(fèi)用并不是正相關(guān)，有可能目前的收入銷(xiāo)售費(fèi)用8.5億，將來(lái)收入達(dá)到20億甚至30億時(shí)，銷(xiāo)售費(fèi)用還是8.5億，甚至更少。

只能期待未來(lái)小廣的業(yè)績(jī)?cè)絹?lái)越高，而同期的銷(xiāo)售費(fèi)用少增甚至不增。

05

十大股東，東盛系正在繼續(xù)退出，牛散、個(gè)人投資者正在加倉(cāng)。

由于12月31日距離現(xiàn)在的時(shí)間比較久了，大戶是去是留，還要看看拉升到36-38元之后，一季報(bào)的情況。

06

應(yīng)收少了3個(gè)多小目標(biāo)，很有成效，但就目前推進(jìn)的速度來(lái)看，要完全卸下包袱，可能至少還需要兩年的時(shí)間，這比之前預(yù)期的時(shí)間更長(zhǎng)，是對(duì)投資者耐心的嚴(yán)峻考驗(yàn)。

最主要的是，未來(lái)的兩年中，工作重心可能都會(huì)圍繞著降應(yīng)收、去庫(kù)存，很難推出全新包裝的系列產(chǎn)品。

原因很簡(jiǎn)單，出了新的，舊的就沒(méi)人買(mǎi)，這些應(yīng)收的壞賬比例會(huì)大大增加，為了應(yīng)收，只能再等兩年。

繼續(xù)降應(yīng)收、去庫(kù)存的這兩年中，之前銷(xiāo)量及庫(kù)存基數(shù)較小的龜齡集酒將會(huì)是全村的希望。

07

23年仍然是應(yīng)收大年，有5.84億的應(yīng)收，24年還有2.16億，兩年加一起8個(gè)億。

跟21年的年報(bào)對(duì)比一下：

可以看出，本次年報(bào)把22年-23年的應(yīng)收中實(shí)際收回有困難但仍具備收回可能的部分進(jìn)行了展期，這樣看來(lái)，渠道仍然積壓了不少產(chǎn)品。

“降應(yīng)收、去庫(kù)存、增純銷(xiāo)”還要繼續(xù)努力。

當(dāng)然，一年消化3億應(yīng)收的速度，還是非常值得肯定的，再努力兩年，就可以卸下歷史包袱，輕裝上陣了。

當(dāng)然，如果執(zhí)行有力，降應(yīng)收的目標(biāo)也有可能提前完成。

結(jié)語(yǔ)

· 小廣的這份年報(bào)，有喜有憂，總的來(lái)說(shuō)，困境反轉(zhuǎn)的預(yù)期不變，小廣正在國(guó)資手中慢慢變好。

但之前對(duì)于解決歷史遺留問(wèn)題的速度判斷偏樂(lè)觀了，以目前的進(jìn)展及消化速度推斷，這些問(wèn)題仍需要兩年的時(shí)間才能完全消化。

符合時(shí)代的趨勢(shì)，有山西全省之力的加持，優(yōu)秀的管理層，還有老領(lǐng)導(dǎo)的合理關(guān)照，小廣的困境反轉(zhuǎn)已經(jīng)是明牌了，唯一不確定的只有時(shí)間。

· 降應(yīng)收、去庫(kù)存的兩年內(nèi)，小基數(shù)的龜齡集酒系列產(chǎn)品是全村的希望。

· 投資是自己的事，自己的判斷和選擇只能由自己負(fù)責(zé)，每個(gè)人的情況不同，做出適合自己的選擇就好。

作為中長(zhǎng)期的投資者，我會(huì)繼續(xù)耐心等待，如果有30以下的機(jī)會(huì)，還會(huì)繼續(xù)補(bǔ)倉(cāng)。

最后按慣例重復(fù)我的操作原則：30以下只買(mǎi)不賣(mài)，200以上只賣(mài)不買(mǎi)。

祝大家發(fā)財(cái)。

關(guān)鍵詞：