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匯金減持銀行股釋放什么信號？

2015-06-01 21:51:23 來源：信息時報小 中

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　　信息時報訊（見習(xí)記者劉東亞記者林志吟）昨日A股重演“5·30”慘劇,各大股指暴跌，原因眾說紛壇，但都不可回避的是，匯金減持工行和建行股票是一個重要誘因。

　　根據(jù)港交所披露的公開信息，匯金于5月26日在A股場內(nèi)減持工行和建行，金額分別為16.29億元和19.06億元。這是匯金年內(nèi)首次減持四大行。匯金昨晚發(fā)布的公告表示，公司出售的是部分2008年以來增持的股份和ETF。而銀行股在今年來也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大幅跑輸大盤，在本輪牛市中處于被遺忘的角落。在這種情況下，很多投資者有相同的疑惑：銀行股究竟還有沒有投資價值？

　　混改即將拉開大幕？

　　關(guān)于銀行股漲幅大幅跑輸大盤的原因，業(yè)內(nèi)主要認(rèn)為是市場擔(dān)憂中國經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致銀行內(nèi)部資產(chǎn)質(zhì)量堪憂，外部競爭加劇以及銀行凈利增速過低。

　　而在本輪“躺著掙錢”的行情中，很大一部分投資者更愿意選擇漲速更快的中小盤股，對于股價過于穩(wěn)定、適合長期投資的銀行股則視之如雞肋。

　　不過，國金證券新近表示，在前期與銀行的溝通中，他們發(fā)現(xiàn)銀行混改最大的難題是國有控股股東持股比例不能下降。本次匯金減持是一個重要信號，即這一對混改最大的限制已經(jīng)松動。預(yù)計(jì)銀行業(yè)混改和綜合化經(jīng)營的大幕即將拉開。

　　國金證券將國有銀行混改的首家試點(diǎn)交通銀行納入銀行業(yè)首推組合，他們認(rèn)為，“交行估值現(xiàn)在銀行板塊中墊底，銀行業(yè)混改啟動后，先行先試的改革措施將為交行估值帶來顯著推動?！?/p>

　　國金證券重申，強(qiáng)烈看好今年銀行業(yè)估值中樞直接提升的歷史性機(jī)遇，混合所有制改革開啟是估值提升的最重要的動力之一。銀行業(yè)2015年市凈率第一步可望提升至1.5倍，部分優(yōu)秀銀行市凈率可望提升至2倍。

　　多家機(jī)構(gòu)力挺銀行股

　　銀監(jiān)會在日前發(fā)布的年報中指出，今年將推進(jìn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)混合所有制改革，拓寬民間資本進(jìn)入銀行業(yè)渠道；此外，將推動銀行業(yè)務(wù)管理框架改革，探索部分業(yè)務(wù)和條線的子公司制改革。浙商證券本月發(fā)布研報表示繼續(xù)看好今年行業(yè)混改、資產(chǎn)證券化、業(yè)務(wù)公司制改革、互聯(lián)網(wǎng)金融等主題投資機(jī)會。

　　國泰君安研報稱，央行降息是全年布局銀行股的最佳時點(diǎn)，銀行板塊是年初至今漲幅最小的板塊，漲幅不到6%，遠(yuǎn)低于上證綜指年初至今漲幅30%。沒有銀行股，本輪牛市將遜色不少。堅(jiān)持全面看多銀行股，2015年看1.8倍市凈率目標(biāo)（對應(yīng)50%空間）。

　　中信建投看多銀行板塊的主要理由是，估值抬升=資金開始低成本流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)+經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，認(rèn)為2015年銀行業(yè)市凈率可達(dá)2倍。此波銀行股上漲空間將達(dá)30%，建議加倉銀行股。重點(diǎn)推薦招行、平安、光大、浦發(fā)；關(guān)注興業(yè)、中行。

　　投資者態(tài)度兩極分化

　　相對于機(jī)構(gòu)的紛紛看多，投資者對銀行股的看法則出現(xiàn)很大分歧。有的投資者認(rèn)為，銀行股雖然有補(bǔ)漲需求，但是缺少一定的催化劑，況且在本輪牛市搶錢行情中，銀行股因?yàn)椤皾q得太慢”很受冷落。而穩(wěn)健型投資者則對銀行股表示青睞，主要原因是銀行股股價普遍比較便宜，且銀行股目前估值偏低，股價較為穩(wěn)定，市盈率低，股價具有一定的上漲空間。

　　有私募人士接受記者采訪時表示，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐步企穩(wěn)，銀行估值逐步釋放的情況下，布局銀行股的時機(jī)已經(jīng)到來。

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