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部分高杠桿融資客被強平刀口舔血日子不好過

2015-06-01 21:50:47 來源：錢江晚報小 中

　　融資融券或者配資炒股成了一把雙刃劍，大漲時可讓融資客賺得盆滿缽滿，暴跌時會讓損失加倍。此前市面上最高配資有做到1:10，這樣極大地放大了市場杠桿。前天，滬指大跌6.5%，520多只股票跌停，昨天滬指早盤再度暴跌4.06%，不少個股又觸及跌停，這讓很多高杠桿的融資客被軟件自動強平。在大盤高位大幅震蕩的背景下，配資炒股不再是一本萬利的生意，而是刀尖上的舞蹈，雖然刺激，但極度危險。部分次新股兩天跌掉26%

　　高杠桿的融資客被強行平倉

　　昨天早盤滬指的急跌，也跟融資盤的出逃有關。錢報記者從杭州一家配資公司了解到，昨天該平臺有100多個賬戶被強平，盡管只占總用戶的不到1%，但已經是前天的8倍多。

　　“我們的系統(tǒng)都是自動平倉的，一旦客戶的保證金不足了，軟件會自動賣出，結算后的剩余資金返給客戶?！边@家配資公司的經理告訴錢報記者，他們的最大配資比例為1：4，也就是說，客戶1萬資金，可以配成5萬的賬戶，前天盡管滬指只跌了6.5%，但很多客戶的股票都跌停，加上昨天早盤的跌停潮，部分沒有追加保證金的客戶就被強平了。

　　記者發(fā)現(xiàn)，前天珍寶島、普麗盛、雙杰電氣等20多只次新股從漲停到跌停，昨天開盤又跌停，最大跌幅超過了26%。如果有投資者配資買入這些個股，沒有及時逃出，已經爆倉。

　　昨天下午，還有一則傳聞在各個朋友圈里瘋傳：部分券商公司服務器異常，可能源自自動平倉軟件的瘋狂指令，配資比例在1：3以上滿倉股票的投資者被迫在最低價賣出倉位重的所有股票，導致股票直線下跌，也觸發(fā)交易系統(tǒng)癱瘓。

　　不過，這家配資公司的經理表示，配資平倉導致券商系統(tǒng)癱瘓的理論站不住腳，因為很多配資公司都用的是資管通道，并沒有跟普通客戶搶通道，而且強行平倉只能導致交易量瞬時大漲，不會讓券商系統(tǒng)癱瘓一上午。

　　之前，有媒體統(tǒng)計了滬深股市的融資融券額度，發(fā)現(xiàn)本周連續(xù)4天融資余額超過2萬億元。按照滬指10%的最大跌幅，1:1融資比例來算，融資客市值蒸發(fā)超過1500億元。

　　賺得膽顫，虧得肉痛

　　“借雞下蛋”小心雞飛蛋打

　　今年股市的持續(xù)火爆，也激發(fā)了股民的亢奮情緒，趁著大牛市實現(xiàn)財務自由是許多股民的夢想，配資炒股、借貸炒股也悄然興起，小貸公司、擔保公司也搖身一變成了配資平臺。

　　杭州市民洪先生也抵不住誘惑，投入了10萬元，開了一個40萬元的配資炒股賬戶?！鞍彦X先打到他們指定賬戶，每月利息1%，公司會給你一個30萬的炒股賬戶，單只股票持倉不超過50%，虧掉13.5%(5.4萬元)就是警戒線，虧掉15%(6萬元)就平倉。剩余的4萬扣除費用后再還給我?！焙橄壬f，他在2007年牛市時，曾靠信用卡套現(xiàn)炒股賺過錢，所以這次想嘗試一下配資炒股。

　　結果，他發(fā)現(xiàn)配資炒股跟用自有資金炒股完全是兩個世界，自有資金一旦被套住，還會耐心等解套，配資賬戶一旦套住，先想到的是每月付1%的利息，還要時刻警惕不要觸及15%的平倉線，幾乎沒有持股待漲的耐心。

　　開戶后，洪先生就全倉買入了幾只股票，開始還賺了4萬多元。5月28日，股指暴跌，洪先生根本沒有心思上班，不時拿出手機，看看自己的賬戶情況，4萬的利潤變成了1萬多。昨天上午，他把減掉了一半倉位，換成了20萬資金?！奥犝f有人已經被平倉了，幸虧我的股票跌得不多，不然也要嚇出心臟病了?！焙橄壬f，等這波行情穩(wěn)定下來，他再加點倉，但肯定不敢滿倉了，因為爆倉的風險太大了。

　　據錢報記者了解，不少的P2P公司都開始做股票配資生意，配資杠桿率普遍達到了3～10倍，各類平臺的年化利息多在15%～20%之間。假設配資人自有資金1萬元，選擇10倍杠桿，那么就相當于有11萬元投入股市。不過這11萬元并不在自己的股票賬戶內，而是平臺將資金轉入指定的賬戶內，密碼也是由平臺掌握，配資人只能夠炒股并不能提現(xiàn)。同時，平臺會設置一定的預警線，會發(fā)出相應的預警要求配資人增加保證金。一旦配資人沒有錢繳納保證金，最終還會有一個平倉線，如果虧損到達平倉線時，那么平臺就會強制平倉止損。

　　融資炒股雖然給了很多人一夜暴富的機會，但對于股市新手來說，這樣的夢想不切實際，畢竟借貸炒股容易心態(tài)急躁，在技巧和心態(tài)都不占優(yōu)勢的情況下，融資炒股虧本的風險更大。

　　“我不建議投資者去配資炒股，券商的融資融券杠桿率足夠大了，配資炒股的風險太大。”本報錢哥私募沙龍專家、長城證券投顧林毅表示，配資炒股其實是把雙刃劍，一旦投資者倉位控制和操盤水平不高，盲目加杠桿很容易被爆倉。而且大盤如果出現(xiàn)“5·28”那樣的大跌，很容易引發(fā)融資盤被迫平倉，造成踩踏現(xiàn)象，而高杠桿的投資者很可能血本無歸。

　　配資炒股很像一個“借雞下蛋”游戲，很多人都夢想著雞生蛋后，再蛋孵雞，做無本買賣，但最后的結局往往是雞飛蛋打，借來的雞飛了，蛋也沒了。本周的股市剛給投資者上了一堂生動的風險教育課，投資者應量力而行，借錢炒股還是悠著點好。

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